90년대 엔화 환율 - 90nyeondae enhwa hwan-yul

오는 22일이면 한일 강제병합 조약이 체결된 지 꼭 100주년이 된다. 해방 이후 우리는 극일(克日)을 다짐하며 쉴 새 없이 달려왔다. 그 성과는 과연 얼마나 될까.

한국경제신문과 요미우리신문이 한일 강제병합 100년을 계기로 양국 기업인 100명씩을 대상으로 설문조사한 결과를 보면 극일을 위한 노력이 어느 정도는 결실을 맺고 있는 것으로 평가된다. 일본기업인들은 삼성전자 현대자동차 등 한국을 대표하는 기업들의 경쟁력을 높이 사며 라이벌 기업으로 인정하는 분위기가 역력했다. 이건희 삼성 회장,정몽구 현대차 회장 등의 강력한 리더십과 스피디한 경영판단을 부러워하기도 했다. 우리 기업들이 세계시장을 누비며 내로라 하는 글로벌 기업으로 성장한 때문일 것이다. 식민지 지배와 한국전쟁,그로 인해 폐허의 처지에 빠졌던 과거사를 생각하면 괄목할 만한 결과임이 분명하다.

그렇다면 나라 경제 전체적으로 따져도 일본 따라잡기에 성공하고 있다고 판단할 수 있을까. 대답은 '천만에'다. 국내총생산(GDP) 국민소득 같은 것들을 복잡하게 따져볼 것도 없다. 두 나라 돈의 상대적 가치가 어떻게 변했는지만 살펴봐도 그런 점은 쉽게 알 수 있다.

한국은행의 온라인 경제통계시스템(ECOS)이 원 · 엔 환율에 대한 자료제공을 시작한 1977년 4월1일의 두 나라 돈 가치는 100엔당 174.50원이었다. 이것이 80년대 초엔 100엔당 200~300원대, 80년대 후반엔 400~500원대, 90년대 초반엔 500~800원대, 90년대 후반엔 700~1300원대를 각각 형성했다. 2000년대 들어선 초반엔 900~1100원대,후반엔 700~1600원대를 오르내렸다. 올해의 경우는 대체로 1100~1300원대를 나타냈고 요즘은 100엔당 1360~1380원 정도를 유지하고 있다.

90년대 후반 환율이 비정상적으로 솟구친 것은 외환위기 때문이었고 2000년대 후반의 환율 급상승은 글로벌 금융위기의 영향이 컸다. 하지만 이런 돌발 변수들을 제외하고 보더라도 원화 가치가 줄기차게 뒷걸음질해왔음이 한 눈에 드러난다. 지금의 원화 가치는 1977년 4월에 비한다면 대략 8분의 1 수준에 불과하다. 돈의 가치는 기업경쟁력 등 나라 경제의 전반적 측면을 축약하는 것이고 보면 참으로 씁쓸한 일이 아닐 수 없다.

엔화가 달러 등 다른 나라 통화에 대해서도 강세를 보여온 것은 사실이다. 일본의 무역흑자가 누적되면서 주요국들이 엔화를 절상시키기로 의견을 모은 플라자 합의(1985년 9월22일) 등이 큰 영향을 미쳤음은 물론이다. 하지만 같은 기간 달러화의 대 엔화 가치는 3분의 1 정도 수준으로 내려앉는 데 그쳤다. 원화 가치 하락폭이 지나치게 크다는 뜻이다.

우리 경제가 지금까지 환율 상승에 의존해 굴러왔다는 해석이 가능해진다. 원화가치 하락이 수출기업들의 가격 경쟁력을 밀어올리고 이를 통한 수출 확대가 경제를 지탱하는 버팀목 역할을 해온 셈이다. 세계경제위기의 와중에서도 수출이 호조를 보이고 큰 폭의 무역흑자를 이어가고 있는 것도 환율 상승에 크게 힘입은 것임은 두말할 필요가 없다. 뒤집어 말하면 환율의존형 구조에서 탈피하는 일이 우리 경제의 시급한 과제라는 이야기이기도 하다.

돈의 가치 변화로 볼 때 일본 경제의 경쟁력은 우리의 그것을 훨씬 앞선다. 무려 20년에 걸친 장기불황 기간 중에도 원화 대비 엔화 가치는 2배로 뛰었다. 막걸리 한 통을 달랑 100엔짜리 동전 한 개로 살 수 있는 게 현실이다. 그런데도 요즘 우리나라에는 '일본은 이미 한 물 간 나라'라며 업신 여기는 경향이 만연해 있으니 우려스럽다. 자신감을 가지는 것은 좋은 일이지만 스스로를 과대평가하는 자만심은 곤란하다. 우리의 일본 따라잡기는 아직도 한참 멀었다. 한층 더 분발하고 한층 더 열심히 뛰어야 한다.

이봉구 수석논설위원

1970-2020년 원달러 환율, 원엔 환율, 엔달러 환율 그래프

환율은 각 나라 화폐의 상대적 교환가치

환율은 각 나라 화폐의 상대적 교환가치를 나타냅니다. 원/달러 환율이 1,000원이라면 1달러 당 1,000원이라는 의미입니다. 우리나라는 특이하게도 자국 화폐 기준으로 환율을 표시하는 게 아니라 상대 화폐를 기준으로 환율을 표시하는데 가령 미국의 경우 1달러 기준으로 상대 통화가 얼마인지를 표시하는데 우리도 미국처럼 1달러 당 원화가 얼마인지 표시하거나 엔화의 경우 100엔을 기준으로 원화가 얼마인지 표시하고 있습니다. 

한국은 타국 화폐 기준으로 환율 표시

이렇게 상대국 기준으로 표시하는 정확한 이유는 알 수 없으나 개인적으로 추정하기에는 우리가 달러나 엔과 같이 기축통화가 아니라서 기축통화를 기준으로 하는 것일 수도 있고, 수출로 먹고 사는 나라이다 보니 수출기업에 유리한 방식으로 환율을 표시하는 것이 아닌가 싶습니다. 

환율 계산의 어려움

우리나라의 환율 표시 기준으로 하여 환율이 높으면 원화의 상대적 가치가 낮은 것이고, 환율이 낮으면 원화의 상대적 가치가 높아지는 것입니다. 이렇게 반대로 사고해야 하기 때문에 환율을 계산하는 게 조금 더 어렵고 복잡하게 느껴지는게 아닌가 생각합니다.

환율이 낮을수록 일반 국민에게 유리

환율은 두 화폐간의 상대적 교환가치를 표시하기 때문에 무조건 높거나 무조건 낮다고 해서 좋거나 나쁘다고 할 수 없습니다. 우리나라의 환율 계산 기준으로 환율이 높으면(자국의 통화 가치가 낮으면) 수출기업에게 유리하고 환율이 낮으면(자국의 통화 가치가 높으면) 수입기업과 일반 국민에게 유리합니다. 국민의 입장에서는 환율이 낮을수록 수입하는 제품의 가격이 낮아지고 해외여행을 할 때도 더 유리하게 되는 것입니다. 

1970년부터 2020년까지의 원/달러 환율 그래프

1970년 316.7원, 1971년 373.3원, 1972년 398.9원, 1973년 397.5원, 1974년 484.0원, 1975년 484.0원, 1976년 484.0원, 1977년 484.0원, 1978년 484.0원, 1979년 484.0원, 1980년 659.9원, 1981년 700.5원, 1982년 748.8원, 1983년 795.5원, 1984년 827.4원, 1985년 890.2원, 1986년 861.4원, 1987년 792.3원, 1988년 684.1원, 1989년 679.6원, 1990년 716.7원, 1991년 759.5원, 1992년 786.5원, 1993년 807.2원, 1994년 788.5원, 1995년 775.7원, 1996년 844.2원, 1997년 1,695.0원, 1998년 1,204.0원, 1999년 1,138.0원, 2000년 1,264.5원, 2001년 1,313.5원, 2002년 1,186.2원, 2003년 1,192.6원, 2004년 1,035.1원, 2005년 1,011.6원, 2006년 929.8원, 2007년 936.1원, 2008년 1,259.5원, 2009년 1,164.5원, 2010년 1,134.8원, 2011년 1,151.8원, 2012년 1,070.6원, 2013년 1,055.4원, 2014년 1,099.3원, 2015년 1,172.5원, 2016년 1,207.7원, 2017년 1,070.5원, 2018년 1,115.7원, 2019년 1,156.4원, 2020년 1,086.3원

1970년부터 2020년까지의 원/100엔 환율 그래프

1970년 88.5원, 1971년 118.6원, 1972년 132.1원, 1973년 142.0원, 1974년 160.8원, 1975년 158.6원, 1976년 165.3원, 1977년 201.7원, 1978년 248.7원, 1979년 201.9원, 1980년 325.3원, 1981년 318.9원, 1982년 320.2원, 1983년 343.6원, 1984년 330.6원, 1985년 443.7원, 1986년 538.4원, 1987년 642.3원, 1988년 547.7원, 1989년 472.1원, 1990년 532.4원, 1991년 607.2원, 1992년 633.0원, 1993년 722.5원, 1994년 790.7원, 1995년 749.2원, 1996년 726.5원, 1997년 1,302.8원, 1998년 1,050.2원, 1999년 1,114.6원, 2000년 1,101.5원, 2001년 1,009.4원, 2002년 999.9원, 2003년 1,115.4원, 2004년 1,009.7원, 2005년 858.5원, 2006년 783.4원, 2007년 828.6원, 2008년 1,396.8원, 2009년 1,264.5원, 2010년 1,393.6원, 2011년 1,481.2원, 2012년 1,238.3원, 2013년 1,002.3원, 2014년 913.0원, 2015년 974.1원, 2016년 1,035.4원, 2017년 949.3원, 2018년 1,008.9원, 2019년 1,059.8원, 2020년 1,051.2원

1970년부터 2020년까지의 엔/달러 환율 그래프

1970년 357.7엔, 1971년 314.8엔, 1972년 302.0엔, 1973년 280.0엔, 1974년 301.0엔, 1975년 305.2엔, 1976년 292.8엔, 1977년 240.0엔, 1978년 194.6엔, 1979년 239.7엔, 1980년 202.9엔, 1981년 219.6엔, 1982년 233.9엔, 1983년 231.5엔, 1984년 250.3엔, 1985년 200.1엔, 1986년 160.0엔, 1987년 123.4엔, 1988년 124.9엔, 1989년 144.0엔, 1990년 134.6엔, 1991년 125.3엔, 1992년 124.6엔, 1993년 111.9엔, 1994년 99.8엔, 1995년 103.4엔, 1996년 116.2엔, 1997년 130.1엔, 1998년 114.7엔, 1999년 102.1엔, 2000년 114.4엔, 2001년 131.4엔, 2002년 118.6엔, 2003년 106.9엔, 2004년 102.5엔, 2005년 117.8엔, 2006년 118.7엔, 2007년 113.0엔, 2008년 90.2엔, 2009년 92.1엔, 2010년 81.4엔, 2011년 77.8엔, 2012년 86.5엔, 2013년 105.3엔, 2014년 120.4엔, 2015년 120.4엔, 2016년 116.6엔, 2017년 112.8엔, 2018년 110.6엔, 2019년 109.1엔, 2020년 103.3엔

1985년 플라자합의 이후 일본 엔화 절상

일본은 1985년 플라자합의 이후 엔화 절상(자국 화폐가치 상승)되어 1980년대 중반 이후 일정한 엔/달러 환율을 유지하고 있습니다. 이 플라자합의의 실상은 당시 미국이 대일본 무역적자를 만회하기 위한 견제라고 볼 수 있습니다. 이에 대해 일본은 미국의 부동산이나 기업을 사들이는 방식으로 해외에 투자를 많이 하게 됩니다.  

2000년 1월부터 2020년 2월까지의 월별 원/달러 환율

2000년 들어 김대중, 노무현 정부기간 동안 원화의 가치가 꾸준히 상승하여 900원대까지 가다가 2007-2008년 금융위기로 크게 출렁이고 이어서 1,000원~1,200원 수준에서 변동하는 것을 볼 수 있습니다.

2000년 1월부터 2020년 2월까지의 월별 원/100엔 환율

2010년대 중후반 원화 가치 상승으로 인해 일본 여행 증가

원/100엔 환율을 보면 1,000원당 100엔으로 생각하면 편한데 이명박 정부기간에는 1,200~1,400원대로 원화의 가치가 떨어집니다. 그러다가 박근혜 정부 들어 원화의 가치가 상승하면서 한국의 일본 여행이 매년 큰 폭으로 증가했는데 이러한 일본 여행 증가는 2019년 중순까지 이어지게 됩니다.

2019년 일본의 수출 규제로 일본 여행 급감 

2019년 7월 1일 일본이 갑자기 반도체 및 디스플레이 핵심 소재를 한국에 수출하는 것을 금지하면서 한국 국민들의 반일감정을 자극하게되어 이후 일본 여행상품뿐만 아니라 일본 제품에 대한 자발적인 불매운동이 벌어지게 됩니다. 특히 한국과 가장 가까우면서 한국 관광에 절대적 의존도가 높은 대마도의 경제는 큰 타격을 입게 됩니다.

이상 통계의 늪이었습니다.

*환율 통계 출처 : 기획재정부 국제금융국 외화자금과, 044-215-4739